머스크에 등 돌리는 월스트리트

 

머스크는 선거 운동 기간 동안 트럼프의 가장 큰 재정 지원자였고, 그 이후로 그의 행정부에서 가장 주목받는 인물이 되었는데, 그는 정부 효율성부(DOGE)의 수장으로서 이전에 의회에서 승인한 지출을 크게 삭감하려고 노력하면서 수천 명의 연방 직원을 해고했다.

 현재 미국 자유주의자와 공무원만이 엘론 머스크에게 화가 난 것은 아니다.
테슬라의 주가 폭락은 많은 투자자들도 화가 났다는 것을 내포하고 있다. 

테슬라 주가는 선거일 이후 91% 급등하여 크리스마스 직전에 정점을 찍었는데, 투자자들은 머스크와 그의 자동차 회사가 도널드 트럼프의 두 번째 대통령 임기 덕분에 큰 수혜자가 될 것으로 예상하고 있다. 머스크는 선거 운동 기간 동안 트럼프의 가장 큰 재정 지원자였고, 그 이후로 그의 행정부에서 가장 주목받는 인물이 되었는데, 그는 정부 효율성부(DOGE)의 수장으로서 이전에 의회에서 승인한 지출을 크게 삭감하려고 노력하면서 수천 명의 연방 직원을 해고했다.

하지만 주가는 목요일 거래에서 5.6% 폭락했고 지금은 12월 최고치에서 45% 하락하여 선거 이후의 상승률의 96%를 포기했습니다. 트럼프가 취임하고 머스크가 권력을 휘두르기 시작한 이후로 그들은 전체 가치의 38%를 잃었다.

주가 하락은 아마도 머스크가 선거 직후 예상했던 것보다 트럼프 행정부에서 훨씬 더 눈에 띄고 양극화된 인물이 되었다는 우려를 반영한 ​​것

주가 하락은 아마도 머스크가 선거 직후 예상했던 것보다 트럼프 행정부에서 훨씬 더 눈에 띄고 양극화된 인물이 되었다는 우려를 반영한 ​​것. 많은 투자자들은 머스크가 논란이 되는 정책을 제정하는 데 적극적으로 참여하지 않고, 보다 전통적인 "비하인드 스토리" 유형의 고문이 될 것이라고 보여졌다. 머스크는 테슬라에서 스페이스X, 뉴럴링크, X에 이르기까지 다양한 회사를 운영하는 등 다른 사업적 이해관계가 충분해서 바빴다.

하지만 테슬라의 가치 하락은 회사가 직면하고 있는 역풍을 보여주는 신호이기도 하며, 특히 중국 자동차 제조업체와의 경쟁이 심화되고 있다는 신호이기도 합니다. 중국 자동차 제조업체는 국내 시장과 유럽에서 모두 상당한 성장을 이루었다. 

그러나 침체를 초래한 것이 하나의 문제이든 수많은 문제이든, 테슬라의 판매 문제가 주가를 끌어내리고 있다는 것은 이제 분명해졌으며, 테슬라의 판매를 앞으로 끌어올릴 수 있는 것이 있다면 무엇인지는 불분명하다.

글로벌 판매가 '폭발'하고 있다

1월에 유럽의 전기차 판매가 전체적으로 34%나 급증한 반면, 테슬라의 판매는 50%나 급락했다.로이터 통신에 따르면, 테슬라의 판매는 올해 첫 두 달 동안 미국에 이어 두 번째로 큰 시장인 중국에서 29%나 감소했다.

Cox Automotive의 추산에 따르면 Tesla의 미국 판매는 12월에서 1월 사이에 16% 감소했다. 그러나 그 기간의 감소는 일반적으로 연말 판매가 전체 연도 재무 결과 목표에 도달하도록 강력히 추진한 다음 1월에 감소하는 이 회사의 전형적인 특성이기 때문에 그 감소를 어떤 한 가지 원인에 직접적으로 기인하는 것은 어렵다. 예를 들어 2024년 1월의 판매는 2023년 12월의 판매에서 24% 감소했다.

 

테슬라와 그 주식에 대해 대체로 비판적인 분석가인 고든 존슨은 "전 세계적으로 그의 판매가 폭발하고 있다"고 말했다. "중국에서의 판매 감소는 경쟁 때문이지만 서방 국가에서는 사람들이 그에게 화가 났다. 그것이 서방 국가에서 판매를 떨어뜨리든, 경쟁이 있든 상관없다. 그가 그것을 역전시킬 수 있는 방법은 거의 없다. 그리고 우리는 그가 완전 자율 주행을 하지 않을 것이라는 것을 알고 있다. 올해가 테슬라의 주가가 마침내 폭락할 해가 될 수 있다고 생각한다."

일부 강세 투자자들조차도 머스크가 올해 테슬라의 성장에 있어서 큰 목표를 놓칠 것이라고 생각하고 있다. 

Deepwater Asset Management의 관리 파트너인 Gene Munster는 "투자자들이 올해의 인도가 어떻게 될지에 대한 새로운 기대를 갖게 되고 있다고 생각합니다."라고 말했으며, "3~4개월 전, Musk는 2025년 인도 증가율을 20%~30%로 안내했습니다. 그리고 한 달 전에 그는 이전 목표에 대해 전혀 언급하지 않았고, 분석가와 투자자들은 그것이 그 목표가 더 이상 고려 대상이 아니라는 것을 의미한다고 올바르게 가정했다. 

양극화된 인물

문제는 폭락의 얼마나 많은 부분이 머스크의 정치적 프로필에 대한 반응인가이다. 여전히 자신을 테슬라 강세론자로 여기는 먼스터는 약 4분의 3이 역풍이라고 믿는다고 말했다.

"선거 당시, 머스크가 (트럼프 행정부에서) 얼마나 눈에 띄게 될지는 불분명했습니다." 먼스터가 말했다. "어떤 사람들은 DOGE가 시작되지 않을 것이라고 믿었습니다. 지금 시점에서 테슬라 투자자들은 머스크가 트럼프보다 더 많은 권한을 가지고 있다고 보고 있습니다. 그것으로 인해 브랜드가 손상되는 경우도 있습니다."

토요일에 전국의 테슬라 매장 밖에서 단시간 시위가 있었고 , 테슬라가 파손되었다는 보고가 산발적으로 있었습니다. 콜로라도주 러블랜드에서 한 사람이 체포되었고, 테슬라 매장에 대한 이전 파손 행위와 "방화 장치" 소지 혐의로 형사 고발을 당하고 있다. 

 

사람들이 테슬라를 소유하고 싶어하는 정도가 얼마나 절실한지에 대한 가장 큰 변화의 신호는 S&P Global Mobility에서 나왔을 것이다. 이 회사는 주별로 판매 데이터를 보유하고 있다.이 회사는 데이터를 "블루 스테이트", 즉 지난 4번의 대선에서 민주당 후보에게 투표한 주와 "레드 스테이트", 즉 공화당이 4번 연속으로 승리한 주로 분류했다. 그리고 각 주 그룹 내에서 충성도 비율을 살펴보았는데, 이는 두 대 이상의 테슬라를 구매한 가구의 비율을 의미한다

파란색 주에서 테슬라를 반복 구매하는 사람의 비율은 2023년 4분기 72%에서 2024년 4분기 65%로 감소한 반면, 빨간색 주에서 테슬라를 반복 구매하는 사람은 2023년 말 47.6%에서 작년 4분기 48.2%로 아주 약간 증가했다.

민주당 성향이 강한 주에서 테슬라 소유자의 충성도가 떨어지면서 테슬라는 해당 주에서 시장 점유율을 약 1%포인트 잃었습니다. 캘리포니아와 같이 미국에서 가장 큰 자동차 시장이 여기에 포함된다.

지난달 Morning Consult에서 실시한 여론 조사에 따르면 미국 구매자의 약 32%가 테슬라 구매를 "고려하지 않을 것"이라고 한다. 이는 1년 전 Morning Consult 설문 조사에서 27%, 2021년 2월에 질문했을 때 17%에 비해 증가한 수치입니다.

비교해 보면, 최근 설문 조사에 따르면 잠재 구매자의 16%만이 테슬라를 구매하기 전에 살펴볼 가능성이 매우 높거나 거의 확신한다고 답했는데, 이 수치는 지난 4년 동안 크게 변하지 않았다.

소셜 미디어에는 머스크에 대한 일화적인 반발도 있었는데, 뉴올리언스에서 열린 마디 그라 퍼레이드에서 경찰 호위를 받으며, 사이버트럭으로 밀리는 사람들의 영상이 찍히고, 테슬라에 관련된 기물 파손과 테슬라 매장이나 테슬라 차량에 대한 사고를 지지하는 사람들도 있었다. 

머스크의 DOGE 역할에서 비롯된 다른 문제들

머스크의 정치적 입장에 대한 반응으로 테슬라 구매를 기피하는 진보주의자들에 대한 우려 외에도, 먼스터는 머스크가 자신의 재산 대부분이 기반을 둔 회사인 테슬라를 운영하는 데 주의가 산만해졌다는 우려가 있다고 말했습니다.

"머스크는 리더들이 다양한 일을 할 수 있는 능력 측면에서 책을 정말 다시 썼습니다. 예전에는 그게 못마땅하게 여겨졌죠." 먼스터는 머스크가 테슬라의 CEO일 뿐만 아니라 소셜 미디어 플랫폼 X의 주요 소유자인 SpaceX, 그리고 인공지능 회사 xAI와 컴퓨터 칩을 사람의 뇌에 이식해 컴퓨터를 제어하는 ​​것을 목표로 하는 Neuralink의 설립자라는 직업을 언급하며 말했다. "그가 할 수 있는 일에는 자연스러운 한계가 있다고 생각합니다. 그는 할 일이 많습니다."

게다가 중국과 미국 사이의 무역 긴장이 고조됨에 따라, 트럼프 행정부에서의 테슬라의 역할 때문에 중국이 테슬라를 표적으로 삼아 조치를 취할 수 있다는 우려가 커질 수도 있다.

비즈니스 인텔리전스 회사 Strategy Risks의 CEO인 아이작 스톤 피시에 따르면, "베이징은 호의를 베풀기도 하고 베풀지 않기도 한다"고 합니다. "그들은 엘론 머스크와 테슬라에 대한 많은 레버를 가지고 있습니다."

테슬라 강세론자들, 트럼프 동맹에 여전히 만족

하지만 테슬라의 강세론자들은 머스크와 트럼프 행정부의 관계가 자동차 제조업체에 어떻게 이로울 수 있는지에 대한 논쟁이 여전히 있다고 말한다. 예를 들어, 자율 주행 "로보택시" 계획에 대한 승인이 더 쉬워질 수 있다.

현재 많은 테슬라가 일부 주행 기동을 처리할 수 있는 "풀셀프드라이빙" 기능을 갖추고 있지만, 운전자는 차량을 제어할 준비를 하고 스티어링 휠 뒤에 있어야 한다. 그리고 여전히 FSD와 관련된 사고가 발생하여 국가 고속도로 교통 안전청에서 여러 건의 조사를 실시하고 있다.

하지만 머스크는 6월까지 운전자가 승객을 태워주는 테슬라의 본거지인 텍사스 오스틴에서 승차 공유 서비스로 자율 주행을 제공할 차량을 준비하겠다고 약속했지만, 우버와 알파벳의 웨이모 부문은 이미 그 도시에서 운전자 없이 운행하는 서비스로 테슬라를 이겼습니다. 그리고 그는 그 서비스가 빠르게 확산되고 내년까지 스티어링 휠, 브레이크 또는 가속 페달이 없는 사이버캡 차량이 도로에 나올 것으로 예상한다.

이러한 약속은 현재의 판매 문제에도 불구하고 테슬라의 전망에 대해 여전히 황소들을 흥분하게 합니다. 그들은 현재 주가 하락이 그 미래를 믿는 사람들에게 매수 기회라고 믿습니다.

"테슬라의 진정한 가치의 잠금 해제는 자율성에 있습니다." 먼스터가 말했다. "트럼프는 머스크를 좋아하고, 머스크는 그가 원하는 것 중 일부를 얻을 것이고, 가장 중요한 것은 로보택시의 안전성을 증명할 수 있는 더 많은 기회입니다. 저는 그것이 일어날 것이라고 생각합니다."

많은 사람들은 이에 대해 심각한 의심을 품고 있다.

테슬라의 베어 애널리스트인 존슨은 머스크가 지난 10년 동안 완전 자율주행차가 출시되기까지는 1년 정도 남았다고 약속해왔으며, 그의 최근 약속이 지켜지지 않는다면 주가가 급락할 것이고, 4월 초에 발표될 1분기 매출 수치도 마찬가지일 것이라고 전망한다.